炒股就看金麒麟剖析师研报，威望，专业，实时，片面，助你发掘潜力主题机遇！ 起源：中国河汉证券研讨 中心观念 本周A股行情：（1）本周（2月24日-2月28日），全A指数下跌2.53%。科创50、上证50、上证指数、沪深300跌幅较小，绝对跑赢全A指数。创业板指跌近5%，深证成指、北证50、中证1000绝对跑输全A指数。市场总体震动，科技股浮现收拾态势。（2）从作风来看，本周沪深300跌幅小于中证1000，年夜盘股表示绝对抗跌；生长作风下跌4.60%，跌幅年夜于全A指数，而花费、周期、稳固跟金融作风跌幅绝对较小。（3）从行业来看，本周一级行业跌多涨少，此中，TMT板块震动回调。涨幅靠前的三个行业顺次为钢铁、房地产、食物饮料。通讯、传媒、盘算机等行业则有所回调。 本周资金流向：（1）本周A股市场交投活泼度处于较高程度。日均成交额为19916亿元，较上周增添776.23亿元；日均换手率为2.0238%，较上周回升0.04个百分点。（2）本周北向资金日均成交额为2408.10亿元，较上周回升226.51亿元。本周融资跟融券余额均回升。（3）按基金建立日统计，本周新建立基金31只，刊行份额为427.57亿份。此中，权利类基金共有25只，刊行份额251.70亿份，较上周增添208.09亿份，本周份额占比58.87%，较上周回升32.13个百分点。 本周估值变化：本周A股宽基指数估值少数下行。全A指数PE（TTM）估值较上周降落2.07%至18.63倍，处于2010年以来59.84%分位数；全A指数PB（LF）估值降落2.33%至1.59倍，处于2010年以来17.37%分位数。全A股债利差为3.6536%，高于3年转动均值，处于2014年以来86.16%分位数。 天下两会前瞻：2025年天下两会召开期近。依据中心经济任务集会总体基调，同时联合处所两会、近期高层集会亮相，重要存眷以下政策层面临资源市场的影响：（1）连续中心经济任务集会定调，微观政策估计愈加踊跃无为。（2）扩展内需是2025年经济任务的重中之重。此中，提振花费是扩展内需的要害出力点，投资是另一抓手。（3）新质出产力的建立是重点偏向。（4）持续存眷保持两个“绝不摇动”。（5）防危险仍然无望成为2025年的主要议题。（6）资源市场的临时安康开展值得进一步存眷。 将来投资瞻望：天下两会的召开无望为A股市场投资构造供给进一步指引。在海内经济处于新旧动能切换的配景下，尤其是在新质出产力减速开展叠加一系列政策提振下，A股市场迎来构造性估值重塑机遇。以后全A指数市盈率估值处于汗青中位程度，但比拟海内市场来讲依然处于偏低地位。跟着中临时资金减速入市，投资者信念将进一步加强。后续还需存眷特朗普对华政策以及海内经济基础面修复节拍的扰动。总体来看，A股市场无望浮现出震动下行的特点。设置方面，重点存眷：（1）基于自立可控逻辑与开展新质出产力请求的科技翻新主题。（2）扩展内需导向下的“两重”跟“两新”主题。（3）持续看好保险边沿较高的盈余板块，重点存眷央国企。 危险提醒 海内政策力度及后果不迭预期危险；地缘要素扰动危险；市场情感不稳固危险。 注释 一、本周行情回想 （一）指数行情 本周（2025年2月24日-2月28日，下同），全A指数下跌2.53%。科创50、上证50、上证指数、沪深300跌幅较小，绝对跑赢全A指数。创业板指跌近5%，深证成指、北证50、中证1000绝对跑输全A指数。市场总体震动，科技股浮现收拾态势。 从作风来看，本周沪深300（-2.22%）跌幅小于中证1000（-2.77%），年夜盘股表示绝对抗跌；生长作风下跌4.60%，跌幅年夜于全A指数，而花费作风、周期作风、稳固作风跟金融作风跌幅绝对较小。