起源：国际金融报 2月18日，连续上周以来的上涨行情，银行股早盘一度全线“飘红”。停止下战书收盘，超折半银行股涨幅超1%，工农中建四年夜国有行更是屡次革新汗青最高股价。 受访专家表现，近期银行股上涨由政策、市场跟资金面等多方踊跃要素推进。对投资者而言，以后银行股表示微弱，但短期内仍存在必定回调危险，弗成自觉追高买入。 银行板块涨势微弱 西方财产Choice数据表现，停止2月18日下战书收盘，银行板块涨幅到达1.12%，共40只银行股收涨。此中，齐鲁银行以3.28%的涨幅领涨；浦发银行、邮储银行、中国银行、厦门银行、重庆银行跟青农商行的涨幅在2%以上；别的，中信银行等16只银行股涨幅在1%以上。 此中，四年夜国有行股价更是屡次创下汗青新高。停止2月18日收盘，工商银行、建立银行、中国银行跟农业银行个股涨幅分辨为1.87%、0.80%、2.21%跟0.95%，当日最高股价分辨到达7.14元、8.92元、5.58元跟5.33元。 银行股近期的强势表示，也博得险资的青眼。 《国际金融报》记者留神到，1月24日，新华保险斥资43亿元举牌杭州银行。自客岁岁尾以来，安全团体经由过程旗下安全人寿、安全财险等机构屡次增持工商银行、农业银行、建立银行、邮储银行、招商银行的H股。据此前统计，2024年共有8家险企脱手增持了18家公司，此中银行股颇受青眼。 黑崎资源首席策略官陈兴文指出，A股银行板块微弱涨势背地有多重踊跃要素推进。 “从政策层面来看，2024年9月26日中心金融办、中国证监会结合印发《对于推进中临时资金入市的领导看法》，激励银行理财跟信任资金踊跃参加资源市场。2025年，中心金融办等六部分进一步印发《对于推进中临时资金入市任务的实行计划》，明白赐与银行理财、保险资管等与公募基金等同政策报酬，推进权利资产设置。这些政策都为银行股的估值晋升供给了无力支撑。”陈兴文剖析指出，“从市场跟资金面来看，险资等临时资金的连续流入是推进银行股上涨的主要要素，这种机构投资者的规划不只为银行股注入了资金，也加强了市场对银行股的信念。” 在陈兴文看来，银行股的高股息率在低利率情况下更具设置代价，尤其是在存款利率下行趋向中，保险资金、主动指数基金等增量资金连续流入高股息资产。银行板块的基础面持重也为股价上涨供给了支持。别的，银行事迹快报表现红利团体稳中向好，重要奉献来自债牛情况下的其余非息收入增加，以及优质地区信贷需要回暖，这些要素独特推进银行股的估值修复跟股价上涨。 短期仍有回调危险 停止2月18日下战书，42家A股上市银行中已有16份2024年度事迹快报表露。总体看来，16家银行少数实现归母净利润正增加，总资产范围均有增加，团体资产品质稳中向好。 “2025年，银行业资产范围无望持续坚持持重增加，资产构造将持续优化，债券投资跟批发存款可能成为设置重点。只管净息差仍面对必定压力，但估计降幅将收窄。在政策支撑下，房地产等重点范畴危险无望缓释，资产品质团体向好，不良存款率估计将保持在较低程度。”融智投资基金司理兼高等研讨员包金刚在接收采访时表现，“以后银行板块估值仍处于汗青低位，跟着处所债权危险化解跟经济预期改良，银行股估值仍有修复空间。” 中信银行研报指出，连续表露的2024年事迹快报表现，上市银行团体运营稳固。1月份金融数据表现，银行信贷“开门红”情形精良，银行广泛应用早投放战略，叠加利率政策调剂慢于预期稳固息差，估计一季度银行运营格式精良。板块表示上周开端企稳修复，反应银行股投资回落到基于基础面框架的逻辑中。2025年上半年，板块投资的中心驱能源来自贸易模子重估，在以后资源市场情况下，下阶段相对收益行情仍值得等待。 银行股走高，投资者能否能够追高买入？ “只管银行股估值仍处于汗青绝对低位，但跟着股价上涨，局部银行股的股息率已有所降落。因而，不倡议投资者适度追高银行股，尤其在以后股价已年夜幅上涨的配景下。”包金朴直言。 陈兴文也指出，只管以后银行股表示微弱，但短期内仍存在必定回调危险。2024年银行股涨幅较年夜，局部投资者可能赢利后转向其余热门板块，招致短期存在回调压力。别的，微观经济压力也不容疏忽，2025年GDP增速可能放缓至4.5%，企业存款需要削弱，住民偿债才能降落或推升不良存款率，尤其是房地产相干敞口较高的银行。 “从危险角度来看，除了短期回调压力跟微观经济压力外，局部银行还需满意总丧失接收才能（TLAC）请求，可能经由过程刊行永续债、可转债等方法弥补资源，短期内浓缩股东权利或影响股价。别的，金融科技跟直接融资的开展也可能打击传统存存款营业，银行需减速转型。”陈兴文指出，“综合来看，2025年银行股行情将浮现‘稳中有忧’的特点，政策支撑跟低估值供给了保险边沿，但经济增速放缓、资源压力及市场情感稳定可能制约上涨空间。投资者可在高股息、低估值投资主线中精选个股，并亲密存眷微观经济数据与政策落地节拍。” 新浪财经大众号 24小时转动播报最新的财经资讯跟视频，更多粉丝福利扫描二维码存眷（sinafinance）
